Penelitian ini dilakukan untuk menguji teori pecking order dalam analisis struktur modal pada perusahaan pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini berupa rasio-rasio keuangan dari perusahaan sampel selama periode tahun 2008-2012. Metode analisis yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan variabel terikat adalah leverage, sedangkan variabel bebasnya adalah dividen, capital expenditure, asset tangibility, growth rate, financial distress, dan profitabilitas Hasil penelitian ini membuktikan bahwa dividen berpengaruh positif signifikan terhadap leverage, financial distress dan profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap leverage. Capital expenditure dan growth rate berpengaruh positif terhadap leverage dan asset tangibility berpengaruh negatif terhadap leverage. Berdasarkan hasil penelitian dapat disimpulkan bahwa perilaku pendanaan perusahaan pertambangan di Bursa Efek Indonesia dapat dijelaskan dengan teori pecking order. Kata Kunci : Struktur Modal, Teori Pecking Order, Leverage, Dividen, Capital Expenditure, Asset Tangibility, Growth Rate, Financial Distress, Profitabilitas.