Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis fluktuasi cadangan devisa Indonesia yang dipengaruhi oleh ekspor, impor, utang luar negeri, investasi asing langsung, investasi portofolio. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data tahunan sejak 1992 hingga 2010. Model yang digunakan adalah model regresi linear berganda (Ordinary Least Square). Hasil penelitian menunju.kkan bahwa ekspor, utang luar negeri, investasi portofolio berpengaruh positif dan signifikan terhadap cadangan devisa Indonesia, sedangkan impor berpengaruh negatif terhadap cadangan devisa dan investasi asing langsung tidak berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap cadangan devisa Indonesia. Berdasarkan hasil penelitian ini disarankan agar pemerintah u:ntuk dapat menjaga dan meningkatkan ketersediaan cadangan devisa melalui peningkatan ekspor. pembatasan impor secara selektif, termasuk membuat regulasi yang dapat mengontrol aliran uang panas (hot money) di tanah air. Kata kunci: Cadangan devisa, Ekspor, Impor, Utang luar negeri, Investasi asing langsung, Investasi portofolio.