ABSTRAK Merger dan akuisisi adalah sebuah peristiwa yang dapat mempengaruhi pasar tergantung pada keberadaan dari isi informasi dalam fenomena merger dan akuisisi atau tidak. Jika merger dan akuisisi mengandung informasi maka pasar akan bereaksi dan sebaliknya. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui perbedaan abnormal returndan aktivitas volume perdagangan saham sebelum dan sesudah pengumuman merger dan akuisisi. Sampel penelitian ditentukan dengan metode purposive sampling. Populasi dari penelitian ini berjumlah 29 perusahaan yang mengumumkan merger dan akuisisi antara 2009, 2010, dan 2011. Percobaan statistik yang digunakan adalah t-test (paired sample t-test) dan wilcoxon signed rank test. Pengamatan dilakukan di 21 hari, terdiri dari 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah merger dan akuisisi. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tidak ada perbedaan yang signifikan antara abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman merger dan akuisisi. Padaaktivitas volume perdagangan saham juga tidak ada perbedaan yang signifikan antara aktivitas volume perdagangan saham sebelum dan sesudah merger dan akuisisi. Jadi, dapat disimpulkan bahwa merger dan akuisisi tidak memiliki kandungan informasi, sehingga pasar pada umumnya tidak memberikan reaksi, karena pengumuman merger dan akuisisi tidak dapat memberikan informasi sinyal positif. Kata kunci: abnormal return,aktivitas volume perdagangan saham, merger dan akuisisi