ABSTRAK Penelitian ini ditujukan untuk menguji perilaku herding pasca IPO (Initial Public Offering) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel pada penelitian ini adalah perusahaan yang melakukan IPO dari tahun 2006-2015. Pengujian menggunakan data monthly closing price dengan menggunakan metode Christie dan Huang (1995) yaitu Cross Sectional Standard Deviation (CSSD) atau penyebaran return untuk mengukur perilaku herding. Pengujian perilaku herding diuji pada dua keadaan pasar, yaitu up market dan down market. Dimana up market adalah berarti pasar saham (atau indeks pasar utama) diperdagangkan lebih tinggi daripada beberapa titik tertentu di masa lalu. Kondisi down market berarti sebaliknya. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terjadi herding pada kedua keadaan pasar baik up market dan down market yang ditunjukkan dengan penyebaran return lebih rendah pada pasar up market maupun down market. Kata Kunci : Perilaku Herding, Penyebaran Return, IPO (Initial Public Offering) ABSTRACT This research is aimed to test herding behavior aftermarket IPO (Initial Public Offering) that listed on Indonesia Stock Exchange. The sample in this research is company IPO from year 2006-2015. The test used monthly closing price data using Christie and Huang (1995) method, Cross Sectional Standard Deviation (CSSD) or return dispersion to measure herding behavior. Testing herding behavior tested on two market conditions, namely up market and down market. Where the up market means the stock market (or the main market index) is trading higher than some particular point in the past. Down market conditions mean otherwise. The result of the research shows that there is herding in both market condition, up market and down market which is indicated by the spread of lower return on the market up market and down market. Keywords : Herding Behavior, Return Dispersions, IPO (Initial Public Offering)