ABSTRAK Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis pengaruh kepemilikan manjerial, profitabilitas dan set peluang investasi terhadap kebijakan utang pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode pengamatan 2009-2011. Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah pengujian hipotesis. Dengan menggunakan metode purposive sampling dan balanced panel data, ada 66 perusahaan yang memenuhi kriteria sebagai sampel penelitian. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari Pusat Referensi Pasar Modal di Bursa Efek Indonesia. Analisis regresi linear berganda dan regresi sederhana digunakan untuk menguji hipotesis. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial tidak rmemiliki pengaruh terhadap kebijakan utang, profitabilitas yang diukur dengan ROA memiliki pengaruh negatif terhadap kebijakan utang, dan set peluang investasi yang diukur dengan MBVE memiliki pengaruh negatif terhadap kebijakan utang. Kata Kunci: Kebijakan utang, kepemilikan manajerial, profitabilitas, dan set peluang investasi (investment Opportunity set).