Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh arus kas bebas, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap financial leverage serta dampaknya terhadap nilai perusahaan. Penelitian dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2015. Berdasarkan kriteria yang telah ditentukan, diperoleh 34 perusahaan melalui metode purposive sampling, yang diamati selama lima tahun pengamatan. Data penelitian ini menggunakan balanced panel data dan analisis jalur. Hasil pengujian menunjukkan bahwa, (1) arus kas bebas dan pertumbuhan berpengaruh positif terhadap financial leverage, sedangkan profitabilitas berpengaruh negatif terhadap financial leverage, (2) arus kas bebas, profitabilitas, dan financial leverage berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, sedangkan pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, (3) financial leverage dapat memediasi pengaruh arus kas bebas, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan.