ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk melihat penerapan strategi kontrarian di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel dalam penelitian adalah perusahaan yang terdaftar di BEI selama periode 2011-2015. Hasil yang diperoleh dengan menggunakan paired sampel t-test menunjukkan bahwa telah terjadi price reversal diantara periode formasi portofolio dan periode pengujian portofolio. Saham loser pada periode formasi menjadi saham winner pada periode pengujian dan saham winner pada periode formasi menjadi saham loser pada periode pengujian. Hasil ini merupakan indikator telah terjadinya overeaction di BEI. Hasil yang diperoleh dengan menggunakan one sample t-test menunjukkan bahwa hanya saham loser saja yang mengalami return reversal. Hal ini disebabkan oleh overreaction terjadi terhadap berita buruk. Jadi, dapat dikatakan bahwa tidak adanya profit yang potensial jika strategi kontrarian diterapkan di BEI. Kata kunci: Perilaku Overreaction, Price Reversal, Strategi Kontrarian, Market Adjusted Return, CAR, ACAR.