ABSTRACT The objective of this research is to examine and analyze the effect of income smoothing to the market value as well as the effect of moderating variable abnormal return to the relationship between income smoothing and market value of manufacturing companies listed at the Indonesia Stock Exchange for the period of observation from 2009-2011. The research type used in this research is hypothesis testing research. By using purposive sampling and balanced panel data, there are 169 manufacturing companies with 31 observations fulfilling the criteria. The data type used is secondary data gotten from official website Indonesia Stock Exchange. The multiple regression analysis models are used to test hypothesis. Results of this research show that income smoothing influences significantly as much as 0,04 (4%) toward market value and abnormal return influences significantly as much as 0,00 (0%) toward market value, tested by using t-test. Meanwhile, abnormal return as moderating variable, does not influence significantly with value result of 0,19 (19%) toward relationship between income smoothing and market value. Keywords: Income smoothing, abnormal return, and market value. ABSTRAK Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis pengaruh income smoothing terhadap nilai pasar dan pengaruh variabel moderating abnormal return terhadap hubungan income smoothing dengan nilai pasar pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode pengamatan 2009-2011. Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah pengujian hipotesis. Dengan menggunakan metode purposive sampling dan balanced panel data, ada 169 perusahaan manufaktur dengan 31 observasi yang memenuhi kriteria sebagai sampel penelitian. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari situs resmi Bursa Efek Indonesia. Analisis regresi linear berganda digunakan untuk menguji hipotesis. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa income smoothing berpengaruh signifikan sebesar 0,04 (4%) terhadap nilai pasar dan abnormal return berpengaruh signifikan sebesar 0,00 (0%) terhadap nilai pasar dengan menggunakan uji t. Sedangkan variabel moderasi abnormal return tidak berpengaruh signifikan sebesar 0,19 (19%) terhadap hubungan income smoothing dan nilai pasar. Kata Kunci: Income smoothing, abnormal return, dan nilai pasar.