Outstanding surat berharga syariah negara (sbsn) di indonesia dari sejak awal diterbitkan pada tahun 2008 terus mengalami perkembangan signifikan. indikator moneter yang sering dihubungkan dengan pasar modal seperti inflasi, kurs dan suku bunga (bi rate) menunjukkan pola yang berfluktuatif, hal ini akan menghambat pertumbuhan sbsn. studi ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kebijakan moneter (inflasi, kurs dan bi rate) terhadap surat berharga syariah negara (sbsn) dan kontribusi sbsn dalam anggaran pendapatan dan belanja negara (apbn) di indonesia. dengan menggunakan data runtut waktu bulanan dari periode januari 2010 hingga juli 2016 dan metode autoregressive distributed lag (ardl), hasil analisis menemukan adanya kointegrasi di dalam model penelitian. sedangkan hasil estimasi ardl memperlihatkan dalam jangka panjang kurs memiliki pengaruh yang signfikan terhadap sbsn. sementara inflasi dan bi rate tidak memiliki pengaruh signfikan terhadap sbsn baik pada jangka pendek maupun